Twee benaderingen voor duurzame obligaties
Hogere rentes plaatsen obligaties terug op de radar van beleggers. Maar zelf beleggen in schuldpapier is niet zo eenvoudig. Dat geldt nog meer als je duurzaam wil beleggen.
Het is namelijk op zich al moeilijk de kredietwaardigheid van een overheid of bedrijf in te schatten. Een goed beeld vormen van de duurzaamheid van die uitgever maakt de oefening eens zo complex.
Een eerste logische vraag is: wat is een duurzame obligatie precies? In principe kan je twee verschillende benaderingen gebruiken.
- Je kan ervoor kiezen om enkel obligaties te kopen van duurzame overheden en bedrijven.
- Je kan naar de inzet van de middelen kijken en enkel beleggen in obligaties waar het opgehaalde geld een duurzaam doel dient.
Duurzame uitgever
Laten we beginnen bij die eerste optie: je wilt beleggen in obligaties van duurzame bedrijven en overheden. Hoe pak je dit concreet aan?
Een eerste stap is je strategie te bepalen. Zoals we in onze opleiding aantonen is die keuze bepalend voor je uiteindelijke selectie. Voor sommige beleggers houdt duurzaamheid in dat ze bepaalde activiteiten en sectoren uitsluiten, anderen gaan op zoek naar wie goed scoort op bepaalde thema’s, voor nog anderen is het voornaamste dat hun beleggingen bijdragen aan oplossingen.
Een eerste stap is je strategie te bepalen. Die keuze is bepalend voor je uiteindelijke selectie.
We gaan in dit artikel niet in detail in op de verschillende strategieën. Weet dat je als individuele belegger in obligaties (en aandelen) een eigen aanpak kan ontwikkelen die bestaat uit een combinatie van de verschillende strategieën. Dat is trouwens ook hoe fondsbeheerders te werk gaan.
Probeer dus voor jezelf uit te maken welke concrete invulling van duurzaam beleggen voor jou steekhoudt. En weet dat die invulling gerust kan evolueren. Beleggen is nu eenmaal een continu leerproces, zeker als je het zelf doet.
Nadat je een persoonlijke strategie hebt bepaald, zal je op zoek moeten naar informatie over de uitgevers van obligaties om die strategie concreet te vertalen in beleggingen. Welke bedrijven en overheden zijn duurzaam? Natuurlijk zijn de antwoorden niet altijd zwartwit. Maar dat betekent niet dat het een zinloze oefening is. Over hoe je de duurzaamheid van een bedrijf of overheid beoordeelt en waar je die informatie vindt, hebben we het uitgebreid in onze opleiding.
Het is makkelijker om rekening te houden met wat er gebeurt met je geld.
Duurzame investeringen
Een tweede optie is niet zozeer naar de uitgever, maar vooral naar het doel van de lening te kijken. Wat gebeurt er met je geld? De jongste jaren is het veel makkelijker geworden om hier rekening mee te houden. Deze positieve evolutie is in belangrijke mate te danken aan de opkomst van zogenaamde groene obligaties en aanverwante soorten schuldpapier.
Vaak wordt een onderscheid gemaakt tussen drie types:
- Green bonds: obligatieleningen waarvan het geld exclusief gebruikt wordt voor de financiering van projecten die bijdragen aan het milieu. Groene obligaties worden bijvoorbeeld gebruikt voor het financieren van hernieuwbare energieprojecten of projecten rond energie-efficiëntie.
- Social bonds: obligaties die sociale doelen dienen. Je geld dient dan bijvoorbeeld om te investeren in vaccinatieprogramma’s, onderwijs, gezondheid, vrouwelijk ondernemerschap, mensenrechten of betere werkomstandigheden. Een speciale soort zijn de social impact bonds, obligaties waar het rendement en de terugbetaling afhankelijk zijn van het behalen van bepaalde doelstellingen.
- Sustainability bonds: obligaties die een combinatie vormen van groene en sociale obligaties en waarbij duurzaamheid bekeken wordt vanuit het bredere ESG-kader. Het geld dient om zowel sociaal-economische targets als milieudoelstellingen te halen.
De uitgifte van deze verschillende soorten duurzame obligaties heeft een hoge vlucht genomen. In 2021 werd er wereldwijd 841 miljard dollar opgehaald, liefst 60 procent meer dan een jaar eerder. Al verdienen die spectaculaire groeicijfers enige nuance. Wereldwijd haalden overheden en bedrijven in 2021 voor meer dan 12.000 miljard dollar kapitaal op met obligaties. De duurzame varianten maakten met andere woorden maar iets meer dan 5 procent van het totaal uit.
Voordelen
Het grote voordeel van de eerste benadering is dat je beleggingsuniversum relatief groot blijft. Stel dat je op basis van je zelfgekozen strategieën en de beschikbare informatie uitkomt bij een bepaald land of bedrijf, dan zal je in alle obligaties van die uitgevers kunnen beleggen en niet alleen in het schuldpapier dat dient om duurzaam te investeren.
De tweede optie heeft natuurlijk het voordeel van de duidelijkheid; je weet wat er met je geld gebeurt.
Wil je meer weten over duurzaam beleggen in obligaties of over de verschillende strategieën om duurzaam te beleggen, neem dan zeker eens een kijkje naar onze opleiding ‘duurzaam sparen en beleggen’.
